أكثر من 4 مليارات يوان! L'Oreal و Est é e lauder التغليف الموردين المكتسبين بأسعار مرتفعة

في 22 يوليو ، وفقًا لتقارير وسائل الإعلام الأجنبية المتعددة ، وافقت شركة الأسهم الخاصة في الولايات المتحدة KKR على الحصول على شركة تعبئة مستحضرات التجميل في كوريا الجنوبية Samhwa مقابل حوالي 800 مليار وون كوري (حوالي 4.136 مليار يوان).

تم الانتهاء من هذه الصفقة من خلال اتفاقية شراء الأسهم (SPA) ، حيث ستبيع TPG ، المالك الحالي لـ Sanhe ، جميع أسهمها إلى KKR ، التي ستحصل أيضًا على حقوق تشغيل حصرية في Sanhe.
في نوفمبر 2023 ، استحوذت TPG على Sanhe وشركاتها التابعة الأربع بسعر شراء يبلغ حوالي 300 مليار وون كوري (حوالي 1.551 مليار يوان). هذا يعني أنه في أقل من عامين ، زاد تقييم سانهي ما يقرب من ثلاثة أضعاف ، وقد بلغ معدل عائد TPG الداخلي (IRR) حوالي 75 ٪ ، وهو أمر نادر الحدوث في بيئة تداول السوق البطيئة اليوم.
تشير المعلومات العامة إلى أن Sanhe تأسست في عام 1977 وهي واحدة من الشركات الرئيسية الثلاثة للمصنعين التجميليين في حاويات وموزعات مستحضرات التجميل في كوريا الجنوبية ، حيث تتصدر بشكل مشترك سوق التغليف مع Yonwoo و Pum Tech Korea. على عكس معظم أقرانها الذين يعتمدون على الشركات الكورية المحلية مثل LG Lifestyle and Health ، و Amorepacific ، فإن ما يقرب من 60 ٪ من مبيعات Sanhe يأتي من عمالقة الجمال العالميين مثل L'Oreal و Est é e Lauder و LVMH ، في حين أن عملائها الكوريين يشملون Tigatine و L'Oreal و AHC وغيرهم.
تكمن الميزة التنافسية الأساسية لـ Sanhe في تكنولوجيا مضخة توزيع الهامش عالية الربح. تتمتع هذه التكنولوجيا بدقة رائدة في الصناعة في السيطرة على الجرعة وختمها وتسريبها ، وهو أمر بالغ الأهمية لتوزيع مستحضرات التجميل المتطورة.
بعد الاستحواذ على TPG ، استولى Sharp على قيمة تقنية مضخة المواصفات العالية لـ Sanhe ، وحافظة أعمال Sanhe المعدلة ، والالتزام بتحديد موقع Sanhe كعملاق موزع متطور. في الوقت الحاضر ، تمثل أعمال موزع Sanhe 65 ٪ من إجمالي مبيعاتها ، في حين تم تخفيض أعمال زجاجة المنتجات الخاصة بها.
بالإضافة إلى ذلك ، أطلقت الشركة منصة تخصيص عبر الإنترنت لماركات التجميل المستقلة ، مما يسمح للتصميم والمشتريات في الوقت الفعلي ، على غرار نموذج OEM في صناعة أشباه الموصلات.

وفقًا لتوقعات محترفي الصناعة ، ستصل إيرادات Sanhe هذا العام إلى 280 مليار وون كوري (حوالي 1.448 مليار يوان) ، وسوف تصل أرباحها قبل الفائدة والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) إلى 62 مليار وون كوري (حوالي 321 مليون يوان).
تجدر الإشارة إلى أن صناديق الأسهم الخاصة العالمية الكبرى مثل Blackstone و Carlyle شاركت أيضًا في تقديم العطاءات. من بينها ، تملك Blackstone عملاق التغليف الصيني Xia Xin ، في حين أن Carlyle هي الشركة الأم لتغليف HCP الصيني. كلاهما يقدر التآزر بين تقنية الاستغناء عن Sanhe ومحفظة منتجاتهما ؛ نظرًا لعدم وجود منصة للتغليف الجاهزة ، أمضت KKR عدة أشهر في السعي لتحقيق ذلك ونجحت في نهاية المطاف في الفوز بهذا العرض.
من المفهوم أن KKR تأسست في عام 1976 ومقرها في نيويورك ، الولايات المتحدة الأمريكية. تشمل مجالات استثمارها الأسهم الخاصة ، والائتمان ، والبنية التحتية ، وأكثر من ذلك.
في مايو 2020 ، استحوذت KKR على حصة بنسبة 60 ٪ في مجال العلامة التجارية المحترفة لتصفيف الشعر تحت مجموعة Coty مقابل 4.3 مليار دولار (حوالي 30.852 مليار يوان) ، بما في ذلك العلامات التجارية المحترفة لتصفيف الشعر ويلا وكليرول ، وعلامة تجارية لتصفيف الشعر GHD ، والعلامة التجارية المحترفة للفنون. تم تقسيم هذه الشركات إلى شركات تشغيلية مستقلة.
يعتقد مراقبو الصناعة أن هذا الاستحواذ هو خطوة من قبل صناديق الأسهم الخاصة العالمية لخلق قيمة من خلال توسيع نطاق الشركات المصنعة الكورية. يمكن التأكيد على أن استراتيجية Sanhe لا تركز فقط على علامات الماكياج الكورية التي تهدف إلى المستهلكين ، ولكن أيضًا تركزت على ترقية تكنولوجيا ODM والتعبئة ، والتي سيكون لها مزايا نمو أقوى وتنافسية.