تعلن ST Chenming عن الاستئناف الكامل للإنتاج في خمس قواعد إنتاج رئيسية، مع استعادة القدرة الإجمالية إلى 100%
في مساء يوم 13 مارس، أعلنت شركة ST Chenming (000488) أنه اعتبارًا من تاريخ الإعلان، استأنفت قواعد الإنتاج الرئيسية الخمس للشركة الموجودة في شوقوانغ وتشانجيانغ وهوانغقانغ وجيانغشي وجيلين الإنتاج بالكامل، وعادت القدرة الإجمالية إلى 100%. وفي الآونة الأخيرة، شهد سعر سهم الشركة أيضًا انتعاشًا كبيرًا، حيث وصل إلى الحد اليومي عدة مرات خلال هذه الفترة.
إذا نظرنا إلى الوراء على التطور في السنوات الأخيرة، فإن ST Chenming تواجه صعوبات في العمل. تظهر البيانات المالية أنه منذ عام 2023، استمرت أرباح الشركة في التعرض للضغوط، مع خسارة تراكمية قدرها 6.008 مليار يوان في صافي الربح المنسوب للشركة الأم من الربع الأول إلى الربع الثالث من عام 2025. وحتى نهاية الربع الثالث من عام 2025، بلغ إجمالي أصول الشركة 52.855 مليار يوان، وبلغت المطلوبات 47.511 مليار يوان، وحقوق المساهمين فقط 5.344 مليار يوان، وكان الضغط لتسوية الديون أكبر.
وفقًا لتوقعات أداء ST Chenming لعام 2025، من المتوقع أن يصل صافي خسارة الأرباح للعام الماضي بأكمله إلى 8.2 مليار يوان إلى 8.8 مليار يوان، مقارنة بخسارة قدرها 7.411 مليار يوان في نفس الفترة من العام الماضي؛ ومن المتوقع خصم خسارة قدرها 7.55 مليار يوان إلى 8.15 مليار يوان بعد خصم صافي الربح-، مقارنة بخسارة قدرها 7.202 مليار يوان في نفس الفترة من العام الماضي.
متأثرة بعوامل متعددة مثل الانكماش في الصناعة، والتقلبات في أسعار المواد الخام وتعديلات الأعمال الخاصة بها، تم تعليق بعض قواعد الإنتاج الخاصة بالشركة على مراحل أو عدم كفاية استخدام القدرات، مما أدى إلى تفاقم وضع التدفق النقدي التشغيلي الضيق.
قال ST Chenming أنه في عام 2025، ستكون قاعدة Huanggang في إنتاج طبيعي، وستتوقف قواعد Shouguang وJianxi وJilin عن الإنتاج بشكل أساسي من الربع الأول إلى الربع الثالث، وستتوقف قاعدة Zhanjiang عن الإنتاج على مدار العام. وفي الوقت نفسه، وبسبب تأثرها بالإغلاق، قامت الشركة بتكوين مخصصات لانخفاض قيمة بعض الأصول، مما أثر بشكل أكبر على الربح الحالي. ومن أجل التركيز على تطوير العمل الرئيسي لللب والورق، قامت الشركة بتجريد جميع الأصول المتعلقة بأعمال التأجير التمويلي في الربع الرابع، ولم تعد الشركة تمارس أي أعمال تأجير مالي. وفقاً لمتطلبات المعايير المحاسبية، تم اختبار ائتمان عملاء التأجير للتأكد من انخفاض القيمة خلال فترة التقرير، كما تم تكوين مخصصات للديون المعدومة لبعض شركات التأجير التمويلي.
بالإضافة إلى ذلك، قال ST Chenming أيضًا أنه في عام 2025، وبدعم قوي من لجان الحزب والحكومات والمؤسسات المالية على جميع المستويات، ستتخذ الشركة بنشاط عددًا من التدابير لتحسين الكفاءة التشغيلية ومستوى الإدارة حول العملية الكاملة لخفض التكاليف وزيادة الكفاءة- وتطوير المنتجات الجديدة بشكل شامل. أولاً، تعزيز الاستئناف الكامل للعمل والإنتاج بشكل مطرد، وزاد معدل التشغيل ومعدل استخدام القدرة لمعدات خط الإنتاج المستأنفة بشكل ملحوظ مقارنة بالسنوات السابقة؛ ثانيًا، تحسين عملية الشراء، وتعزيز إدارة العمليات، وتقليل تكاليف شراء المواد الخام والتكاليف اللوجستية بشكل كبير؛ والثالث هو تعزيز التواصل مع المؤسسات المالية، وتنفيذ تمديد تخفيضات أسعار الفائدة، وخفض النفقات المالية بشكل كبير سنة-على-سنة.
ويعتبر الاستئناف الكامل للإنتاج في قواعد الإنتاج الخمس الرئيسية بمثابة إشارة مهمة للشركة للتخلص تدريجياً من صعوبات أعمالها. قال ST Chenming أن هذا الاستئناف الكامل للعمل يمكن أن يحسن بشكل فعال التدفق النقدي التشغيلي للشركة ويستعيد وظيفتها المكونة للدم تدريجيًا. في الخطوة التالية، ستعمل الشركة على تعزيز العملية الكاملة لخفض التكاليف وزيادة الكفاءة -والتطوير الشامل للمنتجات الجديدة، والتحسين المستمر لربحية الشركة وقدرتها التنافسية في السوق، وحل مخاطر ديون الشركة بشكل فعال، وتعزيز التنمية المستدامة والمستقرة والصحية للشركة.
وفقًا للبيانات، فإن ST Chenming هي مجموعة مؤسسات حديثة{0}}واسعة النطاق تعمل بشكل أساسي في صناعة اللب والورق، وتغطي منتجاتها الورقية المصنوعة آليًا-أكثر من 200 نوع في 7 سلاسل، بما في ذلك الورق الثقافي، والورق المطلي، والكرتون الأبيض، وورق النسخ، والورق الصناعي، والورق الخاص، والورق المنزلي. تغطي قواعد الإنتاج الخمس أيضًا إنتاج المنتجات الأساسية مثل الورق الثقافي وورق التغليف.
وتنعكس التغييرات الإيجابية على جانب الإنتاج أيضًا في سوق رأس المال. في الآونة الأخيرة، إيذانا ببدء سعر سهم ST Chenming في الارتفاع السريع. وفقًا لبيانات السوق، منذ أدنى نقطة في أوائل فبراير من هذا العام، ارتفع سعر سهم الشركة بنحو 30٪، اكتسبت خلاله العديد من الحدود اليومية، ليغلق عند 2.76 يوان للسهم الواحد اعتبارًا من 13 مارس، بقيمة سوقية إجمالية تبلغ 8.12 مليار يوان.
على مستوى الصناعة، ستظهر صناعة الورق ككل نمطًا من الربحية الضعيفة وضعف العرض والطلب منذ عام 2025. فيما يتعلق بالمواد الخام، فإن أسعار اللب على شكل "V"، وبعد ارتفاع-على المدى القصير في عام 2025، ستتراجع إلى قاع الصدمة، وفي 13 مارس، كان السعر الرئيسي لللب في بورصة شانغهاي للعقود الآجلة حوالي 5280 يوان/طن، ولم يكن التقلب العام كبيرًا في الآونة الأخيرة، مما خفف من ضغط التكلفة على شركات الورق إلى حد ما.
من منظور العرض والطلب في الصناعة، سيستمر إنتاج صناعة الورق في النمو في عام 2025، لكن السعر الإجمالي للورق النهائي سيُظهر اتجاهًا هبوطيًا، وسيكون نمط العرض الفضفاض أكثر وضوحًا. منذ عام 2026، مع زيادة توقعات الاستهلاك في السياسة، من المتوقع أن ينتعش الطلب في الصناعة ببطء، ومن المتوقع أن تزيد المبيعات قليلاً، ولكن متأثرًا بإطلاق طاقة إنتاجية جديدة، من الصعب تغيير نمط العرض الفضفاض بشكل أساسي، ولا تزال أسعار الورق تحت الضغط.
يعتقد التحليل المؤسسي أنه في عام 2026، سيتقلب سعر اللب، المادة الخام الرئيسية، في القاع، وسيكون مركز أسعار الطاقة ثابتًا بشكل عام، ومن الصعب عكس نمط الاعتماد الكبير على واردات لب الخشب في الصين، وقد لا تزال التغيرات في الطلب الخارجي وسلسلة التوريد تزعج أسعار اللب. بالنسبة للمؤسسات العاملة في الصناعة، أصبح خفض التكاليف وزيادة الكفاءة وتحديث المنتجات والسيطرة على الديون هو مفتاح النجاح.