يتم إيقاف مشروع 10 مليارات بشكل عاجل! كسر ورقة تشينغ معصمها وتعاقدها ، رهان ضد الاتجاه على اختراق الورق الراقي

يتم إيقاف مشروع 10 مليارات بشكل عاجل! كسر ورقة تشينغ معصمها وتعاقدها ، رهان ضد الاتجاه على اختراق الورق الراقي

في 25 أبريل ، أصدرت ورقة تشنغ (01812. هونج كونج) إعلانًا أعلن رسميًا عن إنهاء بناء المرحلة الثانية من مشروع Huanggang Chenming. تمت الموافقة على المشروع في الأصل من قبل مجلس الإدارة والاجتماع العام للمساهمين في أغسطس 2020 ، مع إجمالي الاستثمار المخطط له 12.8 مليار يوان ، ويخطط لبناء 4 خطوط إنتاج الورق مع ناتج سنوي من 1.5 مليون طن (تغطي الورق الثقافي ، والخليط الأبيض ، و algain ، ang ، منها تتبنى للب البكر الصديق للبيئة وتكنولوجيا صنع الورق. في 28 فبراير 2021 ، تم عقد الحفل الرائد للمشروع ، ولكن اعتبارًا من تاريخ الإعلان ، كان الاستثمار التراكمي 347.3793 مليون يوان ، وهو أقل بكثير من الخطة الأصلية.

سبب الإنهاء: التأثير المزدوج لبيئة السوق والضغط المالي

في السنوات الأخيرة ، واجهت صناعة الورق المحلي تحديات شديدة. من ناحية ، أدى الإصدار المركّز للقدرات الإنتاجية الصناعية إلى اختلال التوازن بين العرض والطلب ، واستمرت أسعار الدرجات الورقية الرئيسية مثل الورق المقوى الأبيض في الانخفاض ، وقد تعرضت ربحية المؤسسات مضغوطًا إلى حد كبير. يوضح التقرير المالي لعام 2023 لـ CHENMING PAPER أن صافي أرباحه انخفض بنسبة 23 ٪ على أساس سنوي ، وهامش الربح الإجمالي لأعمال الورق المقوى الأبيض تقلص إلى 15 ٪. من ناحية أخرى ، فإن المؤسسات المالية حذرة بشأن المشاريع الثقيلة للأصول ، وقد يتشكل فشل القرض المشترك لمشروع Huanggang Phase II بنجاح ، إلى جانب تكثيف ضغط السيولة للشركة ، مما يزيد من تدهور الوضع المالي إذا استمر التقدم.

في هذا الإعلان ، أكد ورقة تشنغ أن إنهاء المشروع "يعتمد على مبدأ الحكمة" وتهدف إلى تجنب السحب على المدى الطويل للنفقات الرأسمالية على السيولة وحماية مصالح المساهمين.

إعادة هيكلة الأعمال: سحب الأصول غير الأساسية والتركيز على الأعمال الرئيسية

يعد إنهاء مشروع Huanggang Phase II خطوة أساسية في استراتيجية ورقة Chenming لتحسين هيكل أعمالها في السنوات الأخيرة. منذ عام 2020 ، استمرت الشركة في تجريد الشركات غير الأساسية ، بما في ذلك بيع الشركات التابعة مثل Chibi Chenming و Yanbian Chenming ، والانسحاب من الحقول غير الأساسية مثل تعدين Haiming و Jinxin المستقبلي ، والحد الكبير في نطاق أعمال التأجير المالي. بعد هذا القرار ، ستميل موارد الشركة إلى الأعمال الأساسية لللب والورق ، وتعزيز القدرة التنافسية للقطاعات الناضجة.



على المستوى المالي ، من المتوقع أن يقلل إنهاء المشروع من النفقات الرأسمالية المتابعة بأكثر من 9 مليارات دولار. في السنوات الأخيرة ، قامت Chenming Paper بتحسين هيكل المسؤولية بشكل كبير من خلال التخلص من الأصول ، وستنخفض نفقاتها المالية بنسبة 6.38 ٪ على أساس سنوي في عام 2023 وستظل تحسينها في الربع الأول من عام 2024. هذا "الانقطاع" سيقلل من المخاطر المحتملة المحتملة وتدفق التدفق النقدي.

اتجاهات الصناعة والتحولات الاستراتيجية

في الوقت الحاضر ، تمر صناعة الورق بتعديل عميق. وفقًا لبيانات الجمعية الورقية الصينية ، فإن معدل نمو استهلاك اللب المحلي سيتباطأ إلى 2.1 ٪ في عام 2023 ، في حين ستزداد القدرة الإنتاجية الجديدة بنسبة 8 ٪ على أساس سنوي ، وستكون منافسة السوق شرسة. اختار Chenming Paper تقليص طاقة الإنتاجية معادية للحيرة ، وبدلاً من ذلك ركزت على البحث وتطوير المنتجات ذات القيمة المضافة العالية ، وخفض التكاليف وزيادة الكفاءة. تخطط الشركة لتعزيز إنتاج الورق الثقافي المتطرف والورق المتخصص وغيرها من الأصناف عالية الهامش ، مع تحسين إدارة سلسلة المشتريات وسلسلة التوريد ، وتحسين إمكانيات التحكم في التكاليف.

وفقًا لتحليل خبراء الصناعة ، فإن اتخاذ القرارات في Chenming Paper يتماشى مع الاتجاه العام المتمثل في "إزالة السعة والتكيف الهيكلي" في الصناعة. أشار تقرير أبحاث Citic Securities إلى أنه في المستقبل ، فإن الشركات ذات المزايا الفنية والقوة المالية والامتثال البيئي ستكون أكثر مرونة.

الخطوات التالية وتوقعات السوق

وفقًا للإعلان ، تعتزم Huanggang Chenming Paper Technology ، وهي شركة تابعة لـ Chenming Paper ، الحصول على 39.98 ٪ من حصة صندوق Huanggang Chenming مقابل 439 مليون يوان لتعزيز سيطرتها على قاعدة هوانغغانغ. قالت الشركة إنه في المستقبل ، ستعدل بشكل حيوي تخطيط القدرة الإنتاجية ، ويمنح الأولوية لضمان التشغيل المستقر للقواعد الحالية ، واستكشاف الفرص بنشاط في الأسواق الخارجية.

يعتقد السوق عمومًا أنه على الرغم من أن الألم على المدى القصير أمر لا مفر منه ، فمن المتوقع أن تشغل الورقة المتنافسة موقعًا أكثر ملاءمة في تعديل الصناعة من خلال الانكماش الاستراتيجي والتركيز ، ووضع الأساس للتنمية المستدامة على المدى الطويل.