لقد انخفضت هوامش أرباح الطباعة إلى أدنى مستوى لها منذ -ثمانية أعوام، فلماذا حققت شركتا Heidelberg وKomori مبيعات جيدة جدًا في الصين؟

لقد انخفضت هوامش ربح الطباعة إلى أدنى مستوى لها منذ-ثمانية أعوام، فلماذا حققت شركتا Heidelberg وKomori مبيعات جيدة في الصين؟

في النصف الأول من عام 2026، يرسم منحنى بيانات صناعة الطباعة في الصين صورة ثقيلة للغاية للواقع: انخفض إجمالي أرباح المؤسسات التي تتجاوز الحجم المحدد في جميع أنحاء الصناعة بنسبة 13.8% على أساس سنوي-على-العام الماضي، وانخفضت هوامش الربح إلى مستوى تاريخي منخفض بنسبة 4%، وانخفضت الإيرادات والأرباح إلى أدنى مستوياتها منذ ما يقرب من ثماني سنوات.



ومع ذلك، فبينما تنتهي المعالجة النهائية، تكون تقلصات الأرباح جارية بشكل عام، في حين يشهد تصنيع المعدات الأولية تناقضًا صارخًا مع مشهد "المزدهر"-تُظهر أحدث التقارير المالية الصادرة عن شركتي مطبعة الأوفست العالميتين العملاقتين Heidelberg وKomori أن الطلبيات والمبيعات في الصين الكبرى شهدت نموًا هائلاً ومذهلًا.



من ناحية، هناك أرباح ضئيلة من المعالجة، ومن ناحية أخرى هناك موجة من عشرات الملايين الذين يشترون أجهزة -عالية الجودة. تكشف دراما "الجليد والنار" المتناقضة بشكل عميق عن منطق بقاء صناعة الطباعة والتغليف في الصين في عصر إنتاج المخزون.



لقد انخفضت صناعة الطباعة إلى أدنى مستوى لها منذ-ثمانية أعوام: حيث تعرضت الإيرادات للضغط وتراجعت هوامش الربح إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق



تُظهر البيانات الصادرة عن المكتب الوطني للإحصاء حول تشغيل -المؤسسات الصناعية واسعة النطاق في النصف الأول من عام 2026 أن إجمالي الأرباح التي تتجاوز الحجم المحدد على مستوى الدولة زادت بنسبة 18.7% على أساس سنوي-على-العام الماضي، لمواصلة الاتجاه الإيجابي. ومع ذلك، في ظل انتعاش السوق بشكل عام، لا تزال صناعة نسخ وسائط الطباعة والتسجيل (المشار إليها باسم "صناعة الطباعة") تحت ضغط شديد.



في النصف الأول من العام، حققت مؤسسات الطباعة التي تجاوزت الحجم المحدد في جميع أنحاء البلاد إيرادات بلغت 297.12 مليار يوان، وهو ما يمثل زيادة طفيفة-على-عام بنسبة 0.9%؛ بلغ إجمالي الأرباح 11.98 مليار يوان فقط، وهو ما يعد انخفاضًا حادًا-على مدار العام-بنسبة 13.8%.



ومن خلال تحليل البيانات شهريًا وتمديد دورة المقارنة، يصبح الضغط الفعلي الذي تواجهه الصناعة أكثر وضوحًا:



على جانب الإيرادات: باستثناء التجاوز الطفيف في يونيو، كانت الإيرادات الشهرية للأشهر الخمسة الأولى أقل بكثير من نفس الفترة من عام 2025، مع تقلص إجمالي الإيرادات بمقدار 16.99 مليار يوان مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. وبالنظر إلى النصف الأول من السنوات الثماني من 2019 إلى 2026، فإن ستة أعوام تجاوزت إيراداتها السنوية بشكل مطرد 300 مليار يوان، في حين أن 297.12 مليار يوان في النصف الأول من عام 2026 لم تنخفض إلى أقل من 300 مليار يوان فحسب، بل أصبحت أيضًا ثاني أدنى مستوى في التاريخ في السنوات الثماني الماضية، أعلى فقط من نفس الفترة من عام 2020، وتقلص إجمالي 53.89 مليار يوان من ذروة 2022.



ومن ناحية الربح: كان إجمالي الربح الشهري للنصف الأول من العام أقل من نفس الفترة من العام الماضي، مع خسارة تراكمية قدرها 3.27 مليار يوان. وبالمقارنة مع الارتفاع التاريخي البالغ 18.32 مليار يوان في النصف الأول من عام 2019، خسرت الشركة 6.34 مليار يوان في النصف الأول من عام 2026، وهو ما يمثل أدنى مستوى لنفس الفترة منذ ما يقرب من ثماني سنوات.



هامش الربح: انخفض هامش الربح-لنصف العام في الصناعة من 6% في نفس الفترة من عام 2019 إلى 4% في النصف الأول من عام 2026، وهو انخفاض قدره نقطتان مئويتان، وهو أدنى مستوى خلال ثماني سنوات.



عمالقة مطبعة الأوفست تزدهر في الصين: تضاعفت طلبات كوموري، وهايدلبرغ تبيع عكس الاتجاه



في تناقض صارخ مع أرقام الأرباح الكئيبة لشركات الطباعة النهائية، قدمت شركة معدات طباعة الأوفست العالمية العملاقة تقريرًا متحمسًا للغاية في السوق الصينية.



يُظهر تقرير هايدلبرغ المالي للربع الأول من السنة المالية 2026/27 (من 1 أبريل إلى 30 يونيو) أنه بسبب الاضطرابات الشديدة الناجمة عن انتهاء دعم الاستثمار الخاص لإيطاليا، انخفضت طلباتها الأوروبية الجديدة بما يزيد عن 60 مليون يورو، وانخفض صافي المبيعات العالمية بنسبة 13.3%، واتسع صافي الخسائر العالمية بعد{6}}الضرائب إلى 32 مليون يورو.



ومع ذلك، في السوق الصينية، كان أداء Heidelberg ملحوظًا- حيث زادت الطلبات الجديدة في الصين بمقدار 16 مليون يورو سنويًا-على أساس-في ربع واحد، كما نمت المبيعات بشكل ملحوظ، لتصبح الركيزة الأساسية لتعويض الانخفاضات في أوروبا والولايات المتحدة.



وكان أداء شركة كوموري اليابانية أسرع في الربع الأول من العام المالي الجديد (من 1 أبريل إلى 30 يونيو). يوضح التقرير المالي أنه بفضل الاستثمار النشط من عملاء التغليف والطباعة الصينيين وانتعاش الطلب على الصادرات، فإن مبيعات مطابع الأوفست ذات التغذية العالية بالورق-التي تستهدف صناعة التعبئة والتغليف قوية بشكل استثنائي.



ارتفع صافي المبيعات في الصين الكبرى بنسبة 73.8% سنويًا-على أساس-عامًا ليصل إلى 3.815 مليار ين (حوالي 162 مليون يوان صيني)؛ ارتفعت الطلبات المتوفرة في الصين الكبرى بنسبة 96% سنويًا-على أساس سنوي- لتصل إلى 6 مليارات ين، أي ما يقرب من الضعف.



حقق قسم الصين الكبرى، الذي يغطي مصانع هونغ كونغ وشنتشن وتايوان ونانتونغ، إجمالي صافي مبيعات قدره 2.947 مليار ين خلال هذه الفترة (زيادة سنوية بنسبة 82.6% على أساس سنوي-على-عام)، مع أرباح تشغيلية قدرها 49 مليون ين، وهو ما عكس بقوة خسارة العام السابق البالغة 119 مليون ين ونجح في تحويل الخسائر إلى أرباح.



لماذا يصاب الرؤساء بالجنون عند شراء الهواتف كلما تعمقت قيعان الصناعة؟



في أحلك اللحظات عندما انخفض هامش الربح على مستوى الصناعة-إلى 4%، لماذا أنفقت شركات الطباعة الصينية بدلاً من ذلك مبالغ ضخمة لشراء آلات طباعة مستوردة باهظة الثمن؟ كانت موجة الشراء غير العقلانية هذه، على ما يبدو، متشابكة مع حقائق صناعية قاسية وإعادة تشكيل استراتيجية وراءها:



"الكفاءة من أجل البقاء" في لعبة الأسهم



عندما لا يمكن زيادة أسعار وحدات المعالجة ويتم ضغط الهوامش الإجمالية بشدة، فإن الاستهلاك العالي للطاقة، والخسائر الكبيرة، والتوقف المتكرر لضبط الألوان في الآلات القديمة، أصبح بمثابة ثقوب سوداء تؤدي إلى تآكل أرباح المصنع الضئيلة. أحدث الجيل الجديد من-آلات طباعة الأوفست الذكية المتطورة قفزات كبيرة في تعليق اللوحات تلقائيًا، والإعداد المسبق السريع للألوان، والتشغيل عالي السرعة-، مما مكن شركات الطباعة من تقليل هدر الورق بشكل كبير أثناء ضبط الماكينة وضغط تكاليف العمالة. في عصر الأرباح الضئيلة، فإن كفاءة الإنتاج القصوى والتحكم في الخسائر فقط هي التي يمكن أن تسمح للشركات بالضغط على مساحة البقاء وسط منافسة الأسعار المنخفضة-.



تعبئة "التذكرة القوية" لدخول العميل الرئيسي



تشهد صناعة الطباعة حاليًا تمايزًا هيكليًا شديدًا، مع تقلص النشر والطباعة التجارية-المنخفضة بشكل حاد، في حين يظل الطلب قويًا على صناديق الألوان الراقية-وتغليف بطاريات الطاقة الجديدة والإلكترونيات الاستهلاكية وتغليف التجارة الخارجية ذات العلامات التجارية. ومع ذلك، فرضت العلامات التجارية الرائدة متعددة الجنسيات والمنصات الكبيرة متطلبات صارمة تقريبًا على الموردين فيما يتعلق باتساق مراقبة الجودة، وأوقات الاستجابة السريعة مع فترات زمنية قصيرة، وإمكانية التتبع الرقمي. إن تقديم ماكينات -متعددة الألوان-عالية الجودة من Heidelberg وKomori لا يؤدي إلى توسيع القدرة الإنتاجية فحسب، بل يعمل أيضًا بمثابة "تصديق ائتماني" أساسي وتذكرة دخول لشركات الطباعة التي تتنافس للحصول على-طلبات التعبئة والتغليف عالية الجودة ودخول أنظمة سلسلة التوريد عالية الجودة.



يتم التخلص من القدرات القديمة بوتيرة متسارعة، وتقوم الشركات الرائدة ببناء تحصينات مضادة للتقلبات الدورية



لقد انخفضت أرباح الصناعة إلى أدنى مستوياتها منذ ما يقرب من ثماني سنوات-، وهو ما يمثل في الأساس تعديلًا عميقًا لا رجعة فيه. هناك عدد كبير من ورش العمل الصغيرة والمتوسطة-التي تفتقر إلى رأس المال وتعتمد على معدات منخفضة-لحرب الأسعار، مما يؤدي إلى تسريع خروجها من السوق. إن شركات الطباعة والتغليف الرائدة التي تتمتع بمقاومة المخاطر والتي تختار الاستثمار بكثافة في المعدات المتقدمة أثناء فترة تراجع الصناعة، تطلق بشكل أساسي "ضربة لتقليل الأبعاد على مستوى المعدات"-من خلال توسيع الفجوة التكنولوجية مع منافسيها، فهي تستحوذ على حصة Qing في السوق وتعزز خندق احتكارها في القطاعات الإقليمية والمتخصصة.



انخفضت إيرادات وأرباح صناعة الطباعة إلى أدنى مستوى لها منذ ثماني سنوات{{0}، مما يمثل النهاية الكاملة لعصر الاعتماد على القدرة الإنتاجية التقليدية من حيث الحجم؛ أدى ظهور الاتجاه المعاكس لشركتي هايدلبيرج وكوموري-في الصين الكبرى إلى إطلاق دعوة لصناعة الطباعة في الصين للتحول نحو الدقة العالية-والفعالية-والتعبئة الذكية.



وفي ظل هذا الاضطراب المتشابك بين الجليد والنار، لم يعد شراء المعدات يقتصر ببساطة على توسيع القدرات، بل أصبح "سباق التسلح التكنولوجي" الذي يحدد البقاء والبقاء. وعندما ينحسر المد، فإن تلك الشركات التي تجرؤ على إعادة تشكيل قدرتها التنافسية الأساسية باستخدام معدات التصنيع المتقدمة خلال فترة الانكماش الاقتصادي سوف تفوز في نهاية المطاف بأكبر مكاسب البقاء في الجولة التالية من إعادة هيكلة دورة الصناعة.